Le dollar est la monnaie de réserve mondiale depuis la Seconde Guerre mondiale, mais une combinaison de raisons politiques et économiques est en train de réduire progressivement sa suprématie.
Près de 60 % des réserves internationales sont détenues sous forme d’actifs libellés en dollars, selon le Fonds monétaire international . Le dollar est également la monnaie la plus utilisée pour les échanges commerciaux .
Aujourd’hui, les sanctions occidentales contre la Russie liées à son invasion de l’Ukraine incitent d’autres pays à se méfier des conséquences potentielles d’une traversée de Washington.
Certains, comme le Brésil, l’Argentine, le Bangladesh et l’Inde, alignent des devises et des actifs de secours – comme le yuan chinois et le bitcoin – pour le commerce et les paiements.
Alors que l’environnement macro-géopolitique incite les pays à rechercher des monnaies alternatives, la domination démesurée du dollar dans le commerce et la finance mondiale suscite depuis longtemps un certain malaise.
Ce discours sur la dédollarisation est revenu par vagues à intervalles de quelques années depuis au moins les années 1970 .
Voici trois autres raisons pour lesquelles les pays du monde entier tentent d’élaborer des plans pour éventuellement s’éloigner d’un monde dominé par le dollar.
1. La politique monétaire américaine a trop d’influence sur le reste du monde
Les États-Unis sont l’émetteur de la monnaie de réserve mondiale, qui est également la monnaie dominante dans les systèmes de commerce et de paiement internationaux.
Par conséquent, il exerce une emprise démesurée sur l’économie mondiale et est souvent surévalué, a rapporté en mai le groupe de réflexion Wilson Center .
Cette position a conféré aux États-Unis ce que Valry Giscard d’Estaing, président de la France de 1974 à 1981, a qualifié de « privilège exorbitant ». Une facette de ce privilège est que les États-Unis pourraient ne pas sombrer dans une crise s’ils sont incapables de payer leur dette lorsque la valeur du dollar chute fortement, car Washington pourrait simplement émettre davantage d’argent.
Cela signifie également que les pays du monde entier doivent suivre de près les politiques économiques et monétaires américaines pour éviter des retombées sur leurs économies.
Certains pays, dont l’Inde, ont déclaré qu’ils en avaient assez des politiques monétaires américaines qui les tenaient en otage – allant jusqu’à dire que les États-Unis avaient été un émetteur irresponsable des monnaies de réserve mondiales.
Un groupe de travail de la Reserve Bank of India fait désormais pression pour utiliser la roupie indienne à des fins commerciales – une position qui correspond à la vision du Premier ministre indien Narendra Modi concernant la monnaie.
2. Un dollar fort devient trop cher pour les pays émergents
La hausse du billet vert par rapport à la plupart des devises du monde rend les importations beaucoup plus coûteuses pour les pays émergents.
En Argentine, les pressions politiques et la baisse des exportations ont contribué à une baisse des réserves de dollars américains et ont fait pression sur le peso argentin, ce qui a alimenté l’inflation .
Cela a incité l’Argentine à commencer à payer ses importations chinoises en yuans plutôt qu’en dollars américains, a déclaré mercredi le ministre de l’Economie du pays, a rapporté Reuters .
« Un dollar plus fort affaiblirait son rôle de monnaie de réserve », écrivent les économistes d’Allianz, une société internationale de services financiers, dans un rapport du 29 juin . « Si l’accès au dollar devient plus coûteux, les emprunteurs chercheront des alternatives. »
Le président brésilien Luiz Incio Lula da Silva a été l’un des plus ardents partisans de la création de monnaies alternatives de règlement commercial, allant jusqu’à inciter le Brésil, la Russie, l’Inde, la Chine et l’Afrique du Sud à s’éloigner du dollar américain.
3. Le commerce mondial et la demande de pétrole se diversifient, ce qui met le pétrodollar en danger
L’une des principales raisons pour lesquelles le dollar américain est devenu la monnaie de réserve mondiale est que les pays du Golfe au Moyen-Orient utilisaient le billet vert pour échanger du pétrole – car il était déjà une monnaie commerciale largement utilisée à l’époque où ils négociaient du pétrole.
L’accord a été officialisé en 1945 lorsque l’ Arabie saoudite, géant pétrolier, et les États-Unis ont conclu un accord historique selon lequel l’Arabie saoudite vendrait son pétrole aux États-Unis uniquement en utilisant le billet vert. En échange, l’Arabie Saoudite réinvestirait ses réserves excédentaires en dollars dans les sociétés et le Trésor américain. Cet accord garantissait la sécurité américaine pour l’Arabie saoudite.
Mais ensuite, les États-Unis sont devenus indépendants sur le plan énergétique et sont devenus un exportateur net de pétrole grâce à l’ essor de l’industrie du pétrole de schiste .
« Le changement structurel du marché pétrolier provoqué par la révolution du pétrole de schiste peut paradoxalement nuire au rôle du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, dans la mesure où les exportateurs de pétrole, qui jouent un rôle crucial dans le statut du dollar, devraient se réorienter. aux autres pays et à leurs monnaies », ont rapporté les économistes d’Allianz.
Ce n’est pas seulement une question de pétrole.
Les relations entre les États-Unis et l’Arabie saoudite – qui ont été décrites comme s’apparentant à des « ennemis » – ont également été tendues sur plusieurs questions ces dernières années, comme lorsque le président de l’époque, Donald Trump, s’est plaint que l’Arabie saoudite ne payait pas aux États-Unis une somme importante. juste prix pour sa défense , et lorsque le président Joe Biden a snobé le prince héritier Mohammed ben Salmane pour le meurtre du journaliste du Washington Post Jamal Khashoggi.
De telles tensions, dans le contexte de la révolution de l’énergie de schiste, soulèvent la possibilité que l’Arabie Saoudite abandonne un jour ses prix du pétrole libellés en dollars américains, a écrit Sarah Miller, rédactrice à Energy Intelligence , une société d’information sur l’énergie , en novembre de l’année dernière. .
